1990年代的互联网上升激勉了电力分娩泡沫。这次AI上升快播伦理电影网站，历史会重演吗？

《华尔街日报》分析师Jinjoo Lee近期发布著述分析了现时AI上升下的电力热和1990年代互联网上升下的电力热有何异同。

Lee暗示，与今天访佛，1990年代孤独电力分娩商股票的预期收益远高于受监管的公用工作公司股票。那时孤独电力分娩商大领域建造电厂，最终产能多余，多数公司倒闭。但是如今，电力需求看起来势必会增长，应该不会靠近访佛的问题。不外，孤独电力分娩商的股票涨幅可能特出了它们应有的涨幅。

Lee还警告称，昔时二十年来，电力行业已大大熟悉，但基本教会仍然适用：过高的预期可能带来灾祸。

近期，在好意思国科技公司大批投资AI的布景下，电力需求空前增长。富国银行的敷陈预测，履历了十年电力增长清淡期后，到2030年，好意思国的电力需求将增长20%。仅AI数据中心就有望在好意思国增多约323太瓦时的电力需求。波士顿商榷集团预测，到2030年底，好意思国数据中心的用电量将是2022年的三倍，这一增幅主要来自AI模子覆按和更高频的AI查询。

此前也有分析师暗示，天然公用工作股可能难以企及科技巨头的高估值，但当作笃定性高、分成踏实的“退缩型”股票，其投资价值还是被从头发现。

这次电力热是否会导致企业崩溃？

孤独电力分娩商上一次这样昂扬照旧在1990年代末和2000年代初，那时硅谷快速发展鼓舞了电力需求的增长预期。

与今天访佛，那时孤独电力分娩商股票的预期收益远高于受监管的公用工作公司股票。孤独电力分娩商声称他们新建的燃气发电厂将取代足下性公用工作公司旧有、低效的发电机。

SSR公司公用工作和可再天真力计划联席主宰Hugh Wynne暗示，那时的开导商假定永恒电价将与新发电厂容量的永恒边缘成本相匹配，隐敝可变运营成本和成本成本。

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可是，激进的开导导致很多市集出现产能多余，电价大幅下落，仅能隐敝这些发电厂的运营成本，无法偿还他们为建厂而借的债务。包括Calpine和NRG动力在内的主要电力开导商自后皆歇业了。

现时市集是否会靠近访佛的问题？Jinjoo Lee暗示，可能不会。

当先，这次电力需求增长的鼓舞成分愈加明确。好意思国大型科技公司正插足多量资金开导东说念主工智能基础身手；同期，输送和工业期骗的动力需求正在稳步转向电力。

其次，孤独电力分娩商对竞争性电力市集的运转比以前愈加熟悉。Wynne暗示，在前次电力热中，孤独电力分娩商和为其技俩提供资金的金融家受到了很大伤害，因此他们如今不太可能在莫得永恒购电公约的情况下投资新发电厂。数据中心需要随时可用的电力，科技公司得意以溢价坚强永恒合同。9月20日，微软上周五与好意思国聚首动力公司坚强了一份为期20年的电力购买公约。

孤独电力分娩商的股票涨幅可能特出了它们应有的涨幅

尽管电力需求看起来势必会增长，但增长的领域和本领仍不笃定，市集不雅点不一。举例，亚利桑那州公用工作公司在其最新的规画文献中预测，翌日几年内，来骄傲功率用户（如数据中心）的需求可能在100兆瓦到1000兆瓦之间。

值得刺眼的是，公用工作公司对电力的永恒需求预测在昔时几年中发生了很大变化，并可能延续被翻新。Rocky Mountain计划场所2021岁首预测公用工作的总负荷到2035年将增长8.2%；而放荡2024年6月，已预测增长23.9%。

因此，尽管全面崩盘看起来不太可能，但孤独电力分娩商的股票涨幅可能特出了它们应有的涨幅。

好意思国知名发电公司Vistra是本年标普500指数中的进展最佳的企业，仅次于进展第二好的英伟达，把柄远期市盈率，Vistra的估值比其历史平均水平向上约26%。好意思国聚首动力公司则是进展第四好的企业，远期市盈率约为32倍，比历史平均水平向上57%。

跟着电力需求上升快播伦理电影网站，除了孤独电力分娩商，受监管的公用工作公司也将受益。它们一直在与科技公司合营开导新一代电力技俩，包括伯克希尔哈撒韦维持的NV Energy和Duke Energy。

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